YieldProof-of-Reserves — что это и почему важно
Что такое Proof-of-Reserves, как биржи это публикуют, почему после FTX это стало стандартом. Какие биржи делают честно.
После краха FTX в ноябре 2022 года стало понятно: биржи могут говорить «у нас есть резервы», а на самом деле держать дыру в балансе. Proof-of-Reserves (PoR) — попытка дать криптографическое доказательство того, что биржа действительно владеет тем, что должна юзерам.
Как работает PoR
- Биржа публикует Merkle-tree всех балансов юзеров (приватно — каждый видит только свой хэш).
- Биржа доказывает владение определёнными адресами в блокчейне (подписав транзакцию или указав ZK-proof).
- Третья сторона (Mazars, Armanino — раньше Big Four) сверяет: суммы on-chain ≥ суммы обязательств.
Юзер может самостоятельно проверить: вытаскивает свой хэш-лист из приложения биржи, ищет себя в Merkle-tree. Если есть — баланс юзера учтён в обязательствах. Если нет — биржа врёт.
Чего PoR НЕ доказывает
- Не доказывает отсутствие долгов. Биржа могла занять активы под залог.
- Не доказывает отсутствие фрактализации. Активы могут использоваться где-то ещё.
- Не охватывает все активы. Часто покрыт только BTC/ETH/USDT.
Поэтому PoR — необходимое, но не достаточное условие безопасности. Lучшая практика: PoR + публичная отчётность (Big Four audit) + Insurance Fund.
Кто делает PoR хорошо
- Bitget — ежемесячный Merkle-tree PoR с октября 2022
- OKX — ежемесячный PoR на 22+ активов с ноября 2022
- Binance — ежемесячный PoR на BTC/ETH/USDT/BNB
- Kraken — полугодовой независимо аудированный PoR
- Ledn — ежемесячный PoR от Armanino с 2021 года
Кто НЕ делает PoR или делает только годовой аудит — стоит расценивать как более высокий риск.
Сравнение бирж по PoR и другим 4 критериям риска — в YieldScope.
Образовательный материал, а не финансовая или юридическая консультация. Источники — по ссылкам в тексте.
